Обитель располагалась в районе современной Музейной площади (ранее Старособорной). Первые упоминания о ней относятся к 1680 году. К концу 19-го века в монастыре имелись три каменные церкви: главная в честь Воздвижения Честнаго и Животворящего Креста Господня с двумя приделами, однопрестольный храм во имя святой великомученицы Параскевы и домовая церковь в больничном корпусе, освященная во имя святого апостола Иакова, брата Господня, и мученицы Пелагии. В 1903 году был построен четвертый храм - Никольский.
Когда монастырь был разрушен, все его имущество оказалось реквизировано. Сестры обители во главе с последней настоятельницей игуменией Антонией (Заборской) предприняли попытку сохранить монашескую общину под видом трудовой артели, но были арестованы в 1927 году.