Цены на нефть продолжают падение. Сценарии последствий

Тренд на падение стоимости нефти продолжается с конца июня. За это время североморская эталонная смесь Brent подешевела более чем на 12%. Российская экспортная марка Urals, стоимость которой зависит от Brent как стандарта цен для рынков Европы и стран ОПЕК, с начала года потеряла в цене 8,2%, а за последние 12 месяцев все 11,3%. В результате стоимость Urals провалилась ниже психологически важной отметки в 100 долларов за баррель.

Как отмечают опрошенные "НИ" эксперты, снижение нефтяных цен объясняется суммарным действием целого ряда факторов. Во-первых, заметным увеличением объема добычи нефти в Ливии – до 535 тыс. баррелей в день по состоянию на конец прошлой недели. Во-вторых, рассеиванием опасений рынка по поводу срыва поставок из Ирака – военные этой страны сообщают о крупных победах над исламистами при поддержке американских ВВС. Третье – это возможное снятие экономических санкций с Ирана, что свидетельствует о попытках Европы и США найти альтернативные источники нефти и газа в обход поставок российских ресурсов. Четвертый фактор – наращивание запасов нефти в мире, что приводит к снижению спроса на нее.

"Это снижение носит скорее временный характер. Да, текущие факторы вызывают колебания цены туда-сюда, но фундаментальные факторы, такие как себестоимость вывода на рынок нефти с новых месторождений, сохраняются на традиционно высоком уровне, а значит, апокалиптических сценариев вроде 2008 года (тогда цена на нефть снизилась с 147 долларов за баррель в июне до 40 долларов в декабре. – "НИ") не стоит ожидать", – отметил в беседе с "НИ" руководитель экономического департамента Института энергетики и финансов Марсель Салихов.

"Как сильно нефть продолжит падать – это сложный вопрос. Но пока Brent остается выше 100 долларов за баррель, это комфортная для российской экономики в целом и рубля в частности цена", – сказал "НИ" доцент РАНХиГС и аналитик FIBO Group Василий Якимкин. При этом Марсель Салихов все же не исключает снижения цен на нефть вплоть до порога в 90 долларов за баррель на период в несколько недель.

Напомним, что российский федеральный бюджет сверстан из расчета цены на нефть на уровне 93 долларов за баррель в 2014 году и 95 долларов за баррель в 2015 и 2016 годах соответственно. Тем не менее временное удешевление "черного золота" ниже этого порога не должно стать критичным, поскольку, как говорят эксперты, в бюджет заложена среднегодовая цена. А цена свыше 100 долларов за баррель обеспечивает для России бездефицитный бюджет. С начала года заниженные ожидания властей уже принесли в бюджет 950 млрд. рублей дополнительных нефтегазовых доходов. Вместе с тем замедление экономики приводит к тому, что большую часть "лишних" денег приходится направлять на покрытие недобора не нефтегазовых доходов, увеличивать трансферты в проблемные регионы. По словам министра финансов Антона Силуанова, только 200 млрд. рублей нефтегазовых доходов из 950 млрд. будут переведены в резервный фонд.

Несмотря на заметное падение нефтяных котировок, российский рубль и отечественные биржевые индексы последние полторы недели демонстрируют некоторый рост. С 9 августа рубль укрепился к доллару на 33 копейки, хотя накануне снизился на 10. Но тут стоит признать небольшие объемы этого роста. Василий Якимкин отмечает, что на рубль совокупно влияют многие факторы, и цена на нефть из них не самый основной. "Рубль следует глобальным трендам развивающихся валют – крупные мировые фонды продолжают продавать валюту развитых рынков и покупать развивающихся. К тому же немного снизились и геополитические риски в связи с некоторым затишьем в украинском кризисе, – отмечает г-н Якимкин. – Санкционная война тоже взяла тайм-аут – Европа не ожидала, что Россия огрызнется, и теперь подсчитывает убытки и обдумывает дальнейшие шаги". Однако эксперты подчеркивают, что украинский конфликт не раз преподносил рынкам "сюрпризы", вызывая каждым обострением новые колебания курсов валют, котировок, цен на нефть.