Эксперт: "Рубль останется без внутренней поддержки в середине августа"

Рубль без нефти
Несмотря на падение нефтяных котировок и нервное состояние рынков после Brexit, рубль чувствует себя уверенно. В четверг, 14 июля, российская валюта поднялась до максимумов за несколько месяцев: доллар просел ниже отметки в 63 рубля, евро — ниже 70 рублей. Эталонный сорт нефти Brent при этом торговался на уровне ниже 47 долларов за баррель. C июня североморская марка дешевеет — тогда на пике она стоила почти 53 доллара.

Для доллара и евро неделя закончилась по-разному. Торги американской валютой замерли на отметке в 63,51 рубля (выросла на 68 копеек), единой европейской — в 69,90 (минус три копейки). Официальные курсы доллара и евро, актуальные включительно до понедельника, 18 июля, — 63,17 и 70,34 рубля соответственно.

Национальная валюта показала, что может двигаться вверх и без сильного скачка сырьевых цен. На первый взгляд, может показаться, что рубль укрепляется без всяких причин и вопреки здравому смыслу. Но сейчас действуют внутрироссийские факторы, неожиданно оказавшиеся куда сильнее внешнего давления. В последние дни спрос на рубль в стране вырос, что и привело к его подъему.

Под раздачу
В России начинается период выплаты дивидендов — компании выплачивают деньги своим акционерам. По мнению экспертов, опрошенных "Лентой.ру", это и послужило основной причиной укрепления рубля.

В четверг рубль заметно укрепился, говорит аналитик по долговому рынку Райффайзенбанка Денис Порывай. Американская валюта подешевела почти на рубль, хотя нефть в течение дня поднималась на доллар (нормой в данном случае считается укрепление рубля на 70 копеек). Компании-экспортеры сейчас конвертируют накопленные валютные активы в рубли для выплаты дивидендов акционерам. В июле-августе корпорации (из крупных — "Газпром", "Лукойл", "Сургутнефтегаз", "Северсталь", МТС) раздадут около 600 миллиардов рублей.

Это и держит рубль на плаву. Действия российских корпораций позволяют национальной валюте если и не расти, то хотя бы не проваливаться вслед за нефтью

Главный аналитик Нордеа-банка Денис Давыдов назвал еще несколько причин укрепления рубля. Во-первых, помимо периода выплат дивидендов, наступает время перечислять налоги государству. Следовательно, экспортерам нужно еще больше рублевой массы. Во-вторых, на руку рублю играет ситуация в мире, сложившаяся после Brexit. Первое время после референдума о выходе Великобритании из ЕС рынки падали. Но регуляторы быстро вернули ситуацию под контроль — Банк Англии, Европейский центральный банк, Банк Японии объявили о том, что рынки получат дополнительную поддержку.

Доллар по 60. Ненадолго
Рубль продолжит укрепляться во втором полугодии, уверены в Минэкономразвития. Российской валюте помогает напряжение на внешних рынках после Brexit. Ведомство Алексея Улюкаева ожидает, что среднегодовой курс доллара в 2016-м составит 67,2 рубля. В первом квартале он был равен 74,7 рубля, во втором — 65,9. Налицо тренд на ослабление доллара, полагают в министерстве. Но независимые аналитики к этому относятся скептически.

Рубль останется без внутренней поддержки примерно в середине августа, считает главный аналитик Нордеа-банка Денис Давыдов. Потом его зависимость от нефти восстановится. "Если цены [на нефть] сохранятся на текущих уровнях, курс доллара составит 65,5-66 рублей", — говорит он и напоминает, что 27 июля состоится очередное заседание ФРС США. Аналитик уверен, что никаких судьбоносных решений Федрезерв не примет. Но итоговое заявление регулятора повлияет на рынки.

Богдан Зварич из "Финама" ожидает, что в ближайшее время российская валюта ослабеет — доллар может подняться к 67 рублям и даже к 70 из-за падения нефтяных котировок и окончания налогового и дивидендного периода.

"При таком объеме конвертаций (600 миллиардов рублей на выплаты дивидендов — прим. "Ленты.ру") доллар может уйти и к 60 рублям. Однако только на время, — говорит Денис Порывай из Райффайзенбанка. При нефти за 46 долларов справедливый курс — 68-70 рублей за доллар, полагает аналитик.

Наконец, главный аргумент в пользу слабого рубля — состояние российской экономики. Ее оживление и подъем со дна весьма затруднительны при повышении курса. Недаром и экспертное сообщество, и представители российского правительства неоднократно говорили о том, что сильная национальная валюта России не нужна.

Министр финансов Антон Силуанов, например, подчеркивал, что правительство в этом не заинтересовано. Вице-премьер Аркадий Дворкович с ним соглашался. Агентство Bloomberg в июне сообщало, что плавающий курс рубля и его укрепление наносят ущерб перспективам восстановления российской экономики. За весну национальная валюта укрепилась к доллару на 14 процентов по сравнению с началом года. При этом ВВП вышел на нулевую динамику в феврале, а затем опять соскользнул в отрицательную зону.

Предполагается, что экономика России закончит 2016 год на уровне плюс-минус ноль. Дефицит бюджета при этом превысит два триллиона рублей. Чтобы добиться даже таких скромных результатов, нужен относительно слабый рубль — рост доходов экспортеров даст прибавку к ВВП, а их выручка поможет пополнить бюджет.