Консультант для инвестора. Лицензия на совет

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) в последний день ноября опубликовала проект изменений в закон о рынке ценных бумаг в части регулирования деятельности инвестиционных консультантов, а также предоставления услуг розничным инвесторам.

Введение института инвестиционных консультантов предусмотрено стратегией развития финансового рынка РФ до 2020 года. Задача инвестиционных консультантов - работать с розничными инвесторами и помогать им осознано выходить на финансовый рынок. Работа с розничными инвесторами является приоритетной в данной стратегии. Именно российский розничный инвестор может создать устойчивую базу по развитию российского финансового рынка. Законопроект описывает взаимоотношения между розничными инвесторами, профессиональными участниками (управляющие компании, брокеры, негосударственные пенсионные фонды, а также их агентские сети) и инвестиционными консультантами, а также меры по защите их интересов.
Законопроект позволит легализовать деятельность агентов, привлекаемых сейчас участниками рынка для продвижения своих услуг, одновременно введя ответственность за их недобросовестные советы.
Родиной НФС является Великобритания, там эта профессия существует с 1916 года. В США, Европе и Австралии практически ни один клиент не обратится в финансовую организацию без рекомендации своего независимого финансового советника. Деятельность НФС в этих странах регламентируется законом, она лицензируется и сертифицируется. В Германии, например, существует более 50 тыс, так называемых, связных агентов, до 10 тыс. которых представляют 700 небанковских организаций, и этот подход очень похож на то, каким путем идет наша индустрия. На российском рынке также существуют такие консультанты, уже объединенные в сообщества. Ассоциация независимых финансовых советников (АНФС) - это объединенный голос нового для России профессионального сообщества независимых финансовых советников. В России первые НФС появились в 2005 году. Именно тогда Институт Независимых Финансовых Советников (ИНФИС), совместно с МГУ им. М.В. Ломоносова начал готовить профессиональных Российских НФС. В экономически развитых странах профессия Independent Financial Adviser - независимых финансовых советников (НФС) развивается уже более 25 лет, и справедливо входят в первую тройку самых перспективных и высокооплачиваемых профессий.
Независимые финансовые советники являются неотъемлемой частью инфраструктуры развитого финансового рынка, также как и финансовые консультанты (инвестиционные, кредитные, страховые) и финансовые брокеры (кредитные, страховые, пенсионные и пр.)
В экономически развитых странах существует большое разнообразие видов финансовых посредников. Их можно классифицировать по нескольким признакам:
cпециализация (например, Mortgage Independent Financial Adviser) и др;
уровень независимости (монопродуктовые, мультипродуктовые, не привязанные к продуктам), по набору финансовых услуг, которые они рекомендуют клиентам. Моно- и мультипродуктовые НФС предлагают своим клиентам набор из ограниченного круга поставщиков финансовых услуг.
В России сложилась иная классификация специалистов, работающих в сфере управления личными финансами:
финансовые консультанты
независимые финансовые советники.
Независимый финансовый советник- специалист по управлению личными финансами. Основной задачей НФС является анализ уникальной персональной финансовой ситуации и целей клиента и предоставление клиенту рекомендаций по правильным действиям для достижения финансовых целей, улучшению его финансового состояния, диагностирование финансовых проблем клиента и поиск путей их решения. НФС независим от финансовых организаций, и предоставляет клиенту полный срез информации о рынке финансовых услуг.
Многие считают, что НФС - это финансовый консультант или финансовый брокер, продавец финансовой услуги. Действительно, любой человек, прибегая к услугам финансового института (банка, страховой или инвестиционной компании, негосударственного пенсионного фонда) может обратиться напрямую в компанию. Если человек считает, что он нуждается в предварительном совете специалиста, какой же именно финансовый продукт ему нужен, он может обратиться к финансовым (страховым) консультантам, финансовым брокерам или Независимым Финансовым Советникам. Между тем принцип их работы отличается кардинально. НФС как правило, не имеет договоров с финансовыми организациями, рекомендует клиенту финансовые продукты исходя из анализа всего спектра предложений на рынке. НФС не ограничивается предложением финансовых продуктов только в какой либо одной сфере (страховых, инвестиционных, кредитных и пр.) Кроме того, владение методиками управления личными финансами (личное финансовое планирование) позволяет ему выстраивать долгосрочные, доверительные и постоянные отношения с клиентом. Это, а также отсутствие договорных отношений с финансовыми организациями объективно ставит НФС на сторону Клиента, а не на сторону продавца.
Как работают НФС? На Западе, где уже никому не надо объяснять, что такое НФС, люди как правило приходят к Советникам предварительно выбрав его, или по рекламе, или по рекомендации. Клиент уже знает, что он идет не к консультанту, не к брокеру - а к человеку, который может помочь решить все финансовые вопросы клиента или его семьи в комплексе. Как правило, после предварительного знакомства, НФС и клиент приступают к составлению Личного Финансового Плана клиента или его семьи, и уже потом НФС рекомендует конкретные инвестиционные, страховые, кредитные или иные продукты.
В России пока немного клиентов достигших такого уровня финансовой грамотности, поэтому задача НФС с одной стороны усложняется, с другой стороны становиться более важной. Многие клиенты обращаются к НФС как к брокеру, с консультацией по выбору конкретных продуктов. Их беспокоит вопрос - либо куда вложить деньги, либо где взять кредит, либо где застраховаться. И задача НФС заключается в том, чтобы не только помочь клиенту решить это частный вопрос, но и объяснить желательность комплексного подхода к решению даже частной задачи, объяснить пользу личного финансового планирования. Выбор одного продукта, решение только одной проблемы, в отрыве от общей ситуации и всех финансовых целей может приводить к ошибкам. Поэтому, помогая решить конкретную проблему, НФС предупреждает Клиента об опасностях некомплексного обслуживания и рекомендует полное решение всех финансовых вопросов.
Многие клиенты уже и в России знают, что такое личное финансовое планирование и целенаправленно идут за этой комплексной услугой к НФС. В этом случае НФС рассматривает подробно финансовую ситуацию клиентов, понимает их финансовые и личные цели, и, основываясь на своем знании финансовых рынков, налогообложения, финансовых и инвестиционных инструментов, подсказывает клиентам наиболее эффективные способы инвестирования, кредитования, страхования, обеспечения пенсионного периода, чтобы они достигли своих финансовых целей.
НФС должен правильно понять, чего хочет клиент. Для этого необходимо быть немного психологом, и к этому надо быть готовым. Люди часто сами не знают, чего хотят. НФС помогает сформулировать финансовые цели клиента. Также, для грамотного составления инвестиционного портфеля НФС должен определить, как именно клиент относится к риску.
После того как клиенту составлен личный финансовый план, можно уже определять какие конкретно инвестиционные, страховые, кредитные и иные инструменты будут для клиента наиболее подходящими, а также, помогать клиенту приобрести эти продукты. Инвестиционный портфель клиента в большинстве случаев требует дальнейшего сопровождения - определения удобного времени приобретения и продажи инвестиционного инструмента, регулярного пересмотра его структуры в зависимости от изменения ситуации на финансовых рынках. Личный финансовый план также не является чем то застывшим - обстоятельства клиентов меняются - изменяются его доходы, финансовые цели и др. Если между клиентом и НФС достигнуто конструктивное сотрудничество - клиент регулярно обсуждает со своим советником ход выполнения своего плана и необходимость корректировок, а также советуется по вновь возникающим финансовым вопросам.
Так формируется долгосрочные и доверительные отношения клиента и НФС. Формирование и поддержание таких отношений невозможно для финансового консультанта или для брокера, стоящих на стороне продавца финансовой услуги. Удовлетворенные обслуживаем, клиенты рекомендуют своего НФС своим друзьям и знакомым, с которыми он также начинает выстраивать долгосрочные и доверительные отношения.
С учётом этого ФСФР планирует ввести институт инвестконсультанта, которым может быть как юрлицо с лицензией профучастника, так и физлицо, которое будет иметь аттестат ФСФР на инвестиционное консультирование. Для индивидуалов сфера деятельности будет ограничена исключительно рекомендациями и инвестиционными консультациями в таком виде, как они прописаны в законе.
За свои услуги консультанты будут получать комиссию, которая будет устанавливаться рынком. Кроме того, для консультантов будет установлена ответственность за недобросовестные услуги. Пока критерии этой ответственности окончательно не определены.
Сами профучастники считают, что введение института инвестиционных консультантов целесообразно лишь в случае, если у них будут те же полномочия, что и у самого брокера, за исключением того, что консультанты не смогут принимать активы от клиентов.
ФСФР, как раз и планирует, что постепенно рынок будет подведен к тому, что все профучастники рынка будут работать только с лицензированными агентами, так как сейчас ими может выступать кто угодно.
Юридические лица смогут продолжать выполнять агентские функции по распространению паев ПИФов и электронных брокерских систем. Но при этом они не будут ни брокерами, ни участниками бирж. Для оказания консультационных услуг должны будут получить отдельную лицензию ФСФР. Для этого компания должна иметь минимальный собственный капитал, который будет заметно ниже, чем для брокеров. Уровень этот пока обсуждается. ФСФР предполагает, что он вряд ли превысит 50 млн руб. Вместе с этим инвестконсультанты должны являться членами саморегулируемой организации (СРО). Одной из таких организаций, например, является Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР).
В НАУФОР поддерживают инициативу ФСФР. При этом члены ассоциации считают, что не всех физлиц стоит обязывать получать лицензии-аттестаты, чтобы получить статус инвестконсультантов. Там считают, что имеет смысл допустить деятельность физлиц предпринимателей, которые могли бы работать без аттестатов, от имени профучастников рынка и под их ответственность. В ФСФР готовы к дискуссии. И участники рынка, и регулятор сходятся во мнении, что законопроект позволит защитить права инвесторов.
Предложение ФСФР примечательно еще и тем, что недавно о похожей инициативе заявил Росстрахнадзор. Он собирается ввести аттестацию страховых агентов и закрепить их за компаниями. Сейчас эта инициатива обсуждается в Госдуме.

Сергей Кузьмин, руководитель Саратовского представительства Института Независимых Финансовых и Инвестиционных Советников (ИНФИС, Москва).